三線城市房價上漲,高新技術制造業投資增速提升

2018-09-24

江苏十一选五前三组 www.oimsas.com 經濟與政策:三線城市房價上漲,高新技術制造業投資增速提升

1. 一二線城市房價變動平穩,三線城市房價上漲

統計局數據顯示,8月份,4個一線城市新建商品住宅銷售價格環比上漲0.3%,漲幅比上月略微擴大0.1個百分點;同比上漲0.9%,漲幅比去年同月回落4.1個百分點;31個二線城市新建商品住宅銷售價格環比上漲1.3%,漲幅比上月擴大0.2個百分點;同比上漲8.6%,漲幅比去年同月擴大0.6個百分點;35個三線城市新建商品住宅銷售價格環比上漲2.0%,漲幅比上月擴大0.5個百分點;同比上漲8.3%,漲幅比去年同月回落1.0個百分點。

2. 1-8月高技術制造業投資增長12.9%

發改委公布數據顯示,1-8月份,高技術制造業投資增長12.9%,增速比1-7月份提高0.7個百分點,比全部制造業投資高5.4個百分點。其中,光纜制造業投資增長60.7%,光電子器件制造業投資增長58.2%,醫療診斷、監護及治療設備制造業投資增長49.7%,光纖制造業投資增長21.2%。

3. 財政部就修改《事業單位國有資產管理暫行辦法》公開征求意見

為貫徹落實《中華人民共和國促進科技成果轉化法》有關要求,提高科技成果轉化效率,健全有關責任追究制度,財政部起草了《財政部關于修改<事業單位國有資產管理暫行辦法>等規章和規范性文件的決定(征求意見稿)》,現向社會公開征求意見,截止日為2018年10月19日。

4. 美國2000億美元關稅清單“極限施壓”

自9月24日起,美國將對2000億美元的中國輸美產品加征10%的關稅;自2019年1月1日起,關稅將提升至25%。美方同時威脅,若中方對農產品等行業報復,美國將立刻實施力度更大的關稅征收舉措,對額外大約2670億美元的進口商品征收關稅。

資金與匯率:資金面運行平穩,央行意外開展MLF

1. 資金面運行平穩

上周為對沖稅期、美聯儲加息等影響,央行開展逆回購和MLF穩定流動性環境,資金面維持中性。

9月21日R001加權平均利率為2.55%,較上周漲3.87bp;R007加權平均利率為2.66%,較上周漲6.78bp;R014加權平均利率為3.15%,較上周漲20.75bp。9月21日shibor隔夜為2.51%,較上周漲2.50bp;shibor1周為2.65%,較上周漲0.90bp;shibor2周為2.75%,較上周漲3.20bp。

2. 央行周一意外開展MLF操作2650億元

上周一(9月17日),央行公開市場業務操作室公告,開展MLF操作2650億元,期限1年期,操作利率3.30%,通過MLF替代OMO,意在拉長資金期限、抬高資金成本,倒逼銀行放貸,連續的凈投放主要是為了對沖稅期、美聯儲加息等流動性壓力,資金面整體來說仍然是合理充裕。

3. 8月銀行結售匯逆差1017億元人民幣

國家外匯管理局統計數據顯示,2018年8月,銀行結匯11075億元人民幣(等值1618億美元),售匯12092億元人民幣(等值1767億美元),結售匯逆差1017億元人民幣(等值149億美元);1-8月,銀行累計結匯81479億元人民幣(等值12583億美元),累計售匯82246億元人民幣(等值12688億美元),累計結售匯逆差766億元人民幣(等值105億美元)。

4. 央行將在港首發央票,穩定匯率、引導利率

2018年9月20日,央行和香港特別行政區金融管理局簽署了《關于使用債務工具中央結算系統發行中國人民銀行票據的合作備忘錄》,旨在便利央行在香港發行中國人民銀行票據,雙方將繼續合作推進相關工作。

權益市?。褐饕甘叻吹?,食品飲料領漲

1.兩市表現:主要市場指數全線反彈,滬深300漲幅最大

上周,繼續連續兩周收跌后,滬深兩市自周二下午開始大幅反彈,一路震蕩上行,周五反彈至2800點附近,即將突破2800點。交易量上,兩市量能結束了連續三周的萎縮,市場情緒有所回升。

全周來看,上證綜指上漲4.32%,滬深300漲5.19%,深證成指漲3.64%,中小板指漲3.90%,創業板指漲3.26%。截至上周五,代表大盤股的滬深300市盈率為11.22,市凈率為1.40;代表成長風格的中證500市盈率為19.50,市凈率為1.76。

上周權益市場表現一覽

數據來源:聯泰、wind

2.行業表現:食品飲料領漲,國防軍工上漲不足1%

行業表現上,上周28個申萬一級行業全部上漲,14個行業漲幅在3%以上。其中,食品飲料漲幅最大,上漲8.25%,其次是休閑服務,上漲6.67%。國防軍工表現最差,上漲0.39%,漲幅未超過1%。

上周各行業表現(申萬一級)

數據來源:聯泰、wind

3.未來預判:利空出盡,市場存在反彈機會

9月24日起,美國將對2000億美元的中國輸美產品加征10%的關稅,自2019年1月1日起,關稅將提升至25%,中方若采取反制措施,隨之而來的可能會繼續加征最后2750億美元關稅,中美貿易爭端可以說是影響目前市場的最大利空,自3月份美國第一輪關稅措施宣布以來,市場上其實已經對貿易戰的利空預期通過近半年的回調消化,A股整體估值處于歷史低位,利空已經出盡,目前影響市場下跌的因素更多是非理性的悲觀預期疊加對供給側改革、去杠桿、產業轉型帶來的不確定性產生的,事實上,對于諸多的不確定性,中央已經給出了明確的方向,以去杠桿為例,中央已經將“去杠桿”轉為“穩杠桿”,再次給市場提供了反應和消化的時間,從8月份整體經濟數據上看,除了貿易逆差明顯減小外,其他經濟數據均穩中向好,可以看出中央穩定經濟、呵護基本面的決心,因此我們認為目前不必過度悲觀,至少在美國中期大選結束以前不會存在更大利空,市場存在反彈機會。

固收市?。菏找媛食醒?,各期限國債期貨多數下跌

1.整體表現:收益率承壓多數上漲,各期限國債期貨主力合約下跌為主

9月17日至9月22日之間,一級市場共發行50只短融,計劃發行總額549.8億元,從主體評級看,有29只AAA級、16只AA+級、5只AA級。

二級市場方面,利率債收益率多數上漲,銀行間國債收益率不同期限多數上漲,各期限品種平均漲1.71bp;各國開債收益率不同期限多數上漲,各期限品種平均上漲0.33bp;農發債收益率不同期限多數下跌,各期限品種平均下跌1.21bp。

信用債收益率多數上漲,各信用級別短融收益率多數上漲;中票各信用級別收益率多數上漲;各級別企業債收益率不同期限大部分下跌。

上周各期限國債期貨主力合約以下跌為主,2年期國債期貨上漲0.02%,5年期國債期貨下跌0.16%,10年期國債期貨下跌0.32%。

上周固收市場表現一覽

數據來源:聯泰、wind

2.未來預判:短期將出現震蕩

由于地產和地方融資平臺調控、強監管下非標投資限制以及政策投資方向引導等因素的影響,使得房地產開發、基建投資和制造業投資受限,導致信用擴張受到了明顯的制約,在9月中旬稅期結束后,央行貨幣政策再次回歸中性,寬松的流動性難以延續,此外,美聯儲即將再次加息,屆時美債收益率大概率破3,匯率將再次承壓,加大利率上行壓力,短期來看,在經濟結構徹底轉型之前,寬信用預期似乎并不具有牢固的基礎,利率易上難下,預計債市將出現震蕩趨勢。

海外市?。喝蛑饕善敝甘嗍險?,美聯儲加息臨近

1.整體表現:主要股票指數以上漲為主

上周原油指數上漲2.85%,美元指數繼續回調,下跌0.81%,歐美市場方面,主要股票市場指數多數上漲,僅納斯達克100指數下跌,其中,道瓊斯工業指數表現最好,上漲2.25%,亞洲市場方面,日經225指數漲幅較大,上漲3.36%,值得注意的是,日經225指數已經連續兩周上漲超過3%。

上周海外市場表現一覽

數據來源:聯泰、wind

2.未來預判:美聯儲加息會沖擊股票市場

美聯儲8月貨幣政策例會紀要顯示,如未來經濟數據繼續向好,美聯儲可能進一步加息,27日凌晨,投資者將迎來最新利率決定的公布,除了發布利率決定外,美聯儲還將發布最新的經濟預測摘要,如果美聯儲繼續加息,美股市場將會受到一定程度沖擊,因此需警惕加息導致的美股回調風險。

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